内地企业赴港IPO前的准备工作及上市申报、发行流程一览

该阶段主要包括五项关键工作：

整理并审核必要的财务信息；

确定目标资本结构；- 梳理并规范上市主体的股权结构与公司治理结构；

确立董事会组成及治理机制；

审核管理层薪酬与员工激励计划。

该阶段可划分为三个主要步骤：召开启动大会、起草招股说明书、递交上市申请。启动大会完成后，招股书撰写完毕，即进入正式递交申请流程。

港股IPO一般包括以下环节：
递表 → 聆讯 → 路演 → 招股 → 公布配售结果 → 挂牌上市。

拟上市公司聘任保荐人及其他中介机构，开展尽职调查并撰写招股书，随后向联交所提交上市申请，支付相关费用并预约聆讯日期。

此时，投资者可在披露易网站查阅该企业的中英文招股书初版，了解公司概况、行业背景、历史与发展架构等基本信息。

联交所对申请材料进行全面审核。通过聆讯意味着公司即将进入招股阶段，投资者可提前准备账户与资金。公司也会在披露易网站发布经修订的招股书，补充港交所要求的额外信息。

上市申请获批后，公司与保荐人及财经公关合作开展路演，通常包括非公开路演、分析师路演和全球路演三场。路演旨在向投资者详细介绍公司业绩、产品及发展战略，并争取知名机构作为基石投资者，增强市场信心。

港股IPO股份分配分为国际配售和公开认购两部分，初始比例通常为90%和10%，并设有回拨机制调整比例：

公开发售超购15–50倍，回拨至公开发售占比30%；

超购50–100倍，回拨至40%；

超购100倍以上，回拨至50%。

招股结束后约七天，拟上市公司于挂牌前一日公布配售结果，内容包括最终定价、公开发售及国际配售超购倍数、绿鞋机制是否生效、基石投资者占比等。散户通常需通过券商查询中签情况。

暗盘属场外交易，于上市前一个交易日的16:15–18:30进行，不通过联交所系统，而是经由部分券商内部系统进行撮合成交。

公司最终在联交所正式挂牌，股票开始交易，投资者可自由买卖。

上市后进入后市支持（稳定价格）阶段，通常通过“绿鞋机制”操作：

大股东向包销商出借相当于发行规模15%的股份，包销商在国际配售中超额分配相同比例。若上市后股价破发，包销商可回购股票以支撑股价；若股价大涨，则可行使超额配股权，要求公司增发不超过15%的股份。

超额配售权一般于招股书发布后30天内行使，期满后股价将由市场自由波动。