海外上市 · 澳大利亚国家证券交易所NSX上市详解（内附详尽流程）

壹、外商投资目的地——澳大利亚

图片来源：澳大利亚贸易投资委员会微博

海外上市融资给企业带来的机会其实是显而易见的。首先，通过海外的上市融资，对于企业来说，他们能得到一些新的股本资金，而且降低杠杆。其次，对于企业来说也是很好的保险措施，能够让他们更好地应对国内外所面临到的风险或者一些负面的影响。

海外上市能给企业带来很多益处，但同时也有很大的风险。企业要是想要海外上市成功的话，除了要有战略性的思维，同时也要带一点点的智慧主义。

那海外上市的关键是什么？

自然是要选择一个合适的市场。这个市场不管是规模还是资金的流动，或者给企业带来收益，或者给企业带来投资，方方面面都要适合海外公司上市的选择。

根据联合国贸易和发展协会最新发布的数据显示，2018年全球外商投资总流入相比2017年下降19%。而数据表明，对于澳大利亚外商直接投资来说，2018年却是一个强势增长的年份，总流入约增长40%。在这之中，中国企业的贡献尤为显著。

在2018年12月15日-16日召开的十五届中国国际金融论坛上，澳大利亚经济学家阿莱克斯表示：在澳大利亚的证券交易市场一共有2000家澳洲本土的上市公司，另外有137家海外的上市公司。在这些海外上市公司中，中国公司的数量又是最多的。

毋庸置疑，企业想要海外上市，尤其是对中国大量的中小企业来说，澳大利亚市场是一个绝佳的选择。

贰、澳大利亚国家证券交易所

※注：该视频源于澳大利亚国家证券交易所官方网站

澳大利亚国家证券交易所（NSX）是一家总部位于澳大利亚纽卡斯尔的证券交易所。它是由NSX有限公司拥有并经营的。在2005年1月13日，该交易所股票在澳大利亚证券交易所上市。它创立于1937年，过去曾多达300名本地和区域性公司在该交易所上市。

澳大利亚国家证券交易所发展历史：
1937年，纽卡斯尔证券交易所成立。
1939年，纽卡斯尔证券交易所正式根据该法获得经营认可。
1940年，纽卡斯尔证券交易所董事长J. J. Price暂停所有业务，直到第二次世界大战结束后。
2000年，纽卡斯尔证券交易所重新成立。
2006年，纽卡斯尔交易所更名为澳大利亚国家证券交易所有限公司。

澳大利亚国家证券交易所主席为迈克尔·考克斯，首席执行官为埃姆林·斯科特，货币为澳元兑美元，共有80+家上市公司，市值为46亿美元。

澳大利亚国家证券交易所指数包括：NSX所有股票指数、NSX所有农业指数、NSX所有财务指标、NSX全部投资指数、NSX所有性能指标、NSX所有资源指数、NSX所有技术指标和SIMVSE所有股票指数。

澳大利亚有三大交易所，分别是：澳大利亚证券交易所（ASX）；国家证券交易所（NSX)；悉尼证券交易所（SSX）。

其中，NSX对上市的要求更为宽松和灵活，因此受到海外中小型企业的青睐。

叁、为什么要去澳大利亚上市

★ 为什么要上市 ★

1.获取最有效的融资环境：登陆公开资本市场，合法面向公众发售股票(IPO),公开募集资金。

2.使得股权流动性获得最大化:上市公司可在公开证券市场面向众多股民交易股票，使得股票拥有良好的流动性。

3.促进企业价值最大化：公司上市后，其市值一般将远高于净资产，上市后股票大幅溢价，促使企业价值最大化。

4.提升企业信用与债权融资能力：上市后公司信用大幅提升，银行更愿意贷款给上市公司，且公司上市后其股票即可质押贷款。

5.提升社会地位与影响力：上市后社会信誉大幅提升，更容易赢得客户、供应商、合作伙伴等的支持。

6.激励管理团队：可通过股票期权、高管配股、员工股权激励计划等团结核心骨干，激励全体员工，增强企业内生动力。

7.获得政府支持：各地政府积极支持企业上市，并多出台了相应的上市补贴政策。

8.迈向国际化的通行证：企业上市后将得到国际资本市场的认可，从而加强在国际化途中受认可程度，获得国际化的通行证。

★ 为什么是澳大利亚 ★

（一）良好的经济形势

1.持续27年的经济增长

澳大利亚保持了自1992年至2018年，持续27个年度的经济增长。它是一个具备熟练技能的劳动力市场，一个具有创新文化的国度，与亚洲、欧洲以及北美洲都有着紧密的联系，时刻都可以进行商业合作。

2.超英赶美的经济增长速度

2015年开始居世界自由贸易排名第三位，超过美国和英国，同时澳大利亚资本市场增长速度快，通胀率低的特点，使其成为全球公认的上市和投融资平台。

3.澳大利亚GDP增长率为全球发达国家第一

澳大利亚所表现出的经济恢复能力和稳定增长的骄人战绩为投资者提供安全，低风险的环境进行投资和交易。据预测，2016年至2020年，澳大利亚的经济增长速度是主要发达经济体中最高的。

（二）低门槛、低成本、高市盈率

NSX上市的低门槛、低成本和高效率，是优质初创企业进行上市融资的最佳上市路径选择。

1.上市门槛合理

由于企业在澳大利亚上市要求与国内新三板合规要求类似。但交易方式与新三板的挂牌上市完全不同，在NSX上市的企业股票完全可以自由流通和交易。

2.上市费用低

企业在澳大利亚上市（800-1200万），整体费用远低于中国IPO（3000-5000万）、美国NASDAQ（3000-4000万）、香港联交所（2000-4000万）等主流资本市场。

3.上市后市盈率高

上市后平均市盈率在10-25倍，远高于香港、新加坡此类市场，仅次于中国、美国市场。

（三）极佳投资环境

1.亚洲最大、全球第三大可投资资金池

澳大利亚管理资产超过2.6万亿澳元，它的资本市场拥有稳健的融资能力，常年被视为首次及后续融资的领先市场之一。

2.全球最主要的外商投资目的地之一

自1995年以来，外商直接投资和其他投资分别以每年8.7%和10.4%的年增长率高速增长。2015年澳大利亚外商投资股票的总价值达到185%，是20年前的两倍。

3.国际化程度高

澳大利亚资本市场非常灵活，目前正在推动澳大利亚一地挂牌多地上市。也就是说，在澳大利亚上市的同时可以申请美国纳斯达克交易所、英国、法国、德国的交易所同时挂牌。交易所的软件得到美国和欧盟的认可，可以实现24小时股票交易。

拥有澳大利亚主板上市公司10%以上的股份，即可实现全家移民。

肆、迅实资本助力中国企业海外腾飞

（一）为什么选择迅实

第一，经验丰富

迅实资本团队在从事辅导企业海外上市，以及服务客户在海外投资等领域有丰富的实操经验。

第二，精英团队

迅实资本拥有国际资本专家、金融律师、审计师、会计师等专业人士，在上市保荐，定向增发，海外投资等领域，其团队成员有丰富的工作经验及大量的实操经验。

第三，优质服务

迅实资本致力于为客户提供最优质的服务，根据企业的需求，定制企业境外上市的专属方案，为企业境外上市提供一站式服务。

（二）我们的团队

（三）成功案例

天长市金桂香农场有限公司

股票代码：JGY

2017年12月21日在NSX上市。这是一家农业企业，在中国安徽省经营种植水稻和小麦的农场。它还在江苏省拥有一家生产白酒的小酒厂。

杭州喜天奇电子有限公司

股票代码：CFW

2017年12月11日在NSX合规上市。杭州喜天奇电子有限公司在中国浙江和江苏的工厂生产网络电缆和光纤电缆，是首家在NSX上市的浙江企业。

SHKL集团有限公司

股票代码：SKV

2015年8月19日在NSX上市，本次IPO共募集资金2000万澳币，发行价为每股2元澳币，SHKL成为成功进入国际资本市场的中国高科技概念股。

伍、澳大利亚上市要求及流程（一）上市要求

澳大利亚国家证券交易所（NSX）积极扶持有优质成长潜力的初创类和中小型企业，其低成本的解决方案、灵活透明的上市规则、方便快捷的审批流程、更广泛的投资者基础，为中国中小企业上市提供了极大的便利。其上市要求如下：

1.保荐人

必须有至少1名NSX保荐人的保荐。

2.股东人数

最少50名投资者，每人至少持股2,000澳元，且非关联方股东的持股比例需占到25%。

3.公司规模

初始上市总市值至少50万澳元，最近一年年净利润在100万澳元以上。

4.提前募集

提前IPO至少100万澳元。

5.财务报告

最近2个会计年的财务记录。

6.披露文件

按《澳大利亚联邦公司法》的要求撰写招股说明书。

7.业务关联性

在澳洲本土有业务，且占自身主营业务有一定比重。

8.上市主体要求

主体壳公司设立在澳大利亚。

获得保荐人的认可是企业上市的第一个必要因素。也就是说，企业赴NSX上市必须同时获得持有澳大利亚国家证券交易所颁发保荐人牌照的保荐人的举荐和担保，才可以在NSX申请上市。

（二）上市流程

1.与迅实资本专业咨询顾问沟通，准备尽职调查。

2.企业资质与方案评估，确认是否满足上市标准。

3.红筹架构搭建，基本上市材料整理。

4.组织和管理结构重组，财务调整，企业进入上市状态。

5.出具中英文审计报告及法律意见书，完成红筹架构公司设计并购。

6.澳方审计及律师入场，企业赴澳建立业务关联性。

7.向ASIC及交易所提交上市文件，并沟通与问询。

8.上市获批，获取股票代码。

陆、是挑战，也是机遇

中国的公司到澳大利亚上市将会面临更为严格的监管，对企业的透明度和信息公开的要求也更高。对于将澳大利亚作为全球布局一环的企业来说，将会是一个巨大的挑战。

当然，凡是皆有两面，是挑战的同时也蕴含着大量的机会。

在全球经济低靡的大环境下，澳大利亚并没有受到太大的影响，反而以其强劲和稳定的经济，得到了欧洲、美国和亚洲投资者的认可，在全球金融市场异军突起，吸引了大量的外商投资。而且澳大利亚金融服务业非常发达，基金规模也是世界上最庞大的在管基金之一，将会给中国企业在澳大利亚上市提供强大的助力。

NSX拥有低门槛、低成本、时间短和无融资量要求的特点，再加上成熟的市场机制，以及亚洲最大的资金池，非常适合希望有上市公司名声、愿意接受西方严格法务规定监管、并未来有进一步融资规划或有转版需求的小型公司。

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