带你无压力看懂企业的财务三表—资产负债表

壹、资产负债表

资产负债表主要包括以下三大类别，资产、负债和所有者权益。

即资产=负债+所有者权益。

报表中的资产大多都是为了在未来转化成“钱”而存在的。通俗地讲，能直接转化为钱的是货币性资产，比如应收账款或短期投资，而间接转化为钱的称为非货币性资产，比如存货、固定资产或是无形资产等。

报表中可能会在未来减少企业现金的项目大都以负债方式存在，比如应付账款、应付员工薪酬、借款等等。

按照资产和负债转化为现金的时间长短，资产负债表中的科目进行了流动和非流动的划分。其中变现能力强、流动速度快的资产被划分为流动资产，而那些需要一年以后才能变现或耗用的资产则会被作为非流动资产。

权益则是对应投资者利益的一把标尺。投资者要想真正将权益转化为现金，通常有以下三种方式：

1.出让权益，即卖股票；

2.现金分红，即收股利；

3.清算，即拆伙分家产。

无论何种商业模式，企业存在的基本形态总是以钱或者负债来换取资产，再通过将资产转化为钱来维系其商业运转。

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贰、重要信息

（一）企业流动性

流动比率和速动比率。流动比率是流动资产对流动负债的比率，用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。

一般说来，比率越高，说明企业资产的变现能力越强，短期偿债能力越强；但流动比率并非越高越好，若流动比例过高，则表明企业较少进行融资，对流动资产的利用率不高，运营方式比较保守；相对的，若流动比例过低，则表明企业较为激进，偿债压力大，投资者需进一步关注其是否拥有足够的资产偿还债务。

以近年来申请破产的部分上市企业为例，虽然其所处行业不同会导致流动比率的绝对值有所差别，但从这些企业的平均流动比率来看，在破产申请前的几年均呈现出明显的下降趋势。

（二）企业财务风险

资产和资本结构能反映出企业面临的风险。

我们在看资产负债表的时候，要注重资产的结构。比如说，流动资产在总资产中所占的比重，流动资产又是由哪些项目构成，多少是现金，多少是应收账款，多少是存货。这些数字直接体现了资产的变现能力。

我们再看固定资产，固定资产占总资产的比重是判断企业是轻资产还是重资产运营的重要指标。此外我们可以计算出固定资产净值与原值的比例，如果比例很低，意味着企业很快就要面临机器设备的更新换代，从而产生大量的投资性支出，对资金产生比较大的压力。

另外，再看资本结构，首先，负债总额占总资产的比例是多少，资本来源中债权比例较小的企业风险较小。其次，流动资产/流动负债比例越高，说明企业的短期偿债能力越高，风险越小。另外，成长空间好，现金流动性好的企业一般不会有长期借款。

（三）持续增长率

企业的持续增长能力除了受其资产运营管理能力影响，还受企业所在行业及其行业地位的影响。

虽然资产负债表只是企业经营成果的展示，但通过与同行业企业一些关键财务指标的比较，以及同一产业链中不同行业的比较分析，投资者就可以对企业的行业地位及其所处行业的前景做出初步判断，进而判断企业的持续增长能力。

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叁、资产管理

（一）流动资产

流动资产（Current Assets）是指企业可以在一年或者超过一年的一个营业周期内变现或者运用的资产，是企业资产中必不可少的组成部分。

流动资产在周转过渡中，从货币形态开始，依次改变其形态，最后又回到货币形态（货币资金→储备资金、固定资金→生产资金→成品资金→货币资金），各种形态的资金与生产流通紧密相结合，周转速度快，变现能力强。加强对流动资产业务的审计，有利于确定流动资产业务的合法性、合规性，有利于检查流动资产业务帐务处理的正确性，揭露其存在的弊端，提高流动资产的使用效益。

（二）非流动资产

非流动性资产是指不能在1年或者超过1年的一个营业周期内变现或者耗用的资产。非流动资产是指流动资产以外的资产。

非流动资产主要包括：持有到期投资、长期应收款、长期股权投资、工程物资、投资性房地产、固定资产、在建工程、无形资产、长期待摊费用等。